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Fresenius Marketperformer
15.11.2004
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Fresenius VZ-Aktie (ISIN DE0005785638 / WKN 578563) mit "Marketperformer".
Die für die ersten neun Monate vorgelegten Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Der Umsatz habe um 3% auf 5,39 Mrd. Euro zugelegt, währungsbereinigt sei ein Zuwachs von 8% erzielt worden. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern sei um 6% (bzw. 13%) auf 628 Mio. Euro gewachsen, während das Nachsteuerergebnis das stärkste Wachstum verzeichnet habe und 19% bzw. 26% im Plus liege. Die Sparte Kabi habe unter der Gesundheitsreform in Deutschland gelitten, dennoch habe die Marge von 9,9% auf 11,7% gesteigert werden können. Das bisher ausgegebene Ziel der Schuldenreduktion sei inzwischen - ein Jahr früher als geplant - erreicht worden. Aus diesem Grund würden für 2005 verstärkt Akquisitionen in Aussicht gestellt.
Die 9-Monatszahlen hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Die Anhebung der Gesamtjahresprognose stelle keine Überraschung dar und sei im Aktienkurs eingepreist. Nach wie vor belaste jedoch die Euro-Dollar-Relation maßgeblich. Die erfolgreiche Restrukturierung des Geschäftsbereiches ProServe stehe noch aus. Die Aktie sei auf dem aktuellen Niveau fair bewertet.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen ihre Einschätzung "Marketperformer" für die Fresenius-Aktie.
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